William Hill – Amaya: Συγχώνευση ή παγίδα;

Κρατήσαμε σιγή ιχθύος στο θέμα της συγχώνευσης του William Hill με την Amaya (κατέχει και το bwin.party και την PokerStars), μια συμφωνία που αν ολοκληρωθεί, θα αλλάξει τους κανόνες και τα ισχύοντα μέτρα και σταθμά στο πώς παίζουμε στοίχημα στην Ευρώπη.

Ο λόγος που επιλέξαμε τη στάση αναμονής είναι το μέγεθος των δύο εταιρειών, που συνιστούν κολοσσούς από μόνες τους, δίχως να συγχωνευτούν.

Σε θεωρητικά πιο δύσκολη θέση βρίσκεται ο William Hill. Όλα του τα κίνητρα για τα οποία αποφάσισε να αποδεχτεί συζητήσεις συγχώνευσης δεν έχουν γίνει γνωστά. Πάντως, έχουν ήδη αποτύχει δύο προσπάθειες, από την 888 Group και από την ακόμη μεγαλύτερη Rank Group.

Η Amaya είναι ένας ακόμη πιο ισχυρός γίγαντας, ωστόσο, πίσω από το γιγαντιαίο οικοδόμημα που σκοπεύουν οι δύο παίκτες του gambling να στήσουν, κρύβονται οι δικές τους αδυναμίες των τελευταίων χρόνων, με τα οικονομικά τους αποτελέσματα και το ρυθμό κερδών να μην είναι ο αναμενόμενος.

O William Hill έχει τη δεύτερη μεγαλύτερη έκθεση σε πρακτορεία και online στοιχήματα στη Μεγάλη Βρετανία, πίσω από την Paddy Power Betfair. Αν συγχωνευτεί και με τις φίρμες στις οποίες κινεί τα νήματα η Amaya, τότε, σύμφωνα με γνώστες της βρετανικής αγοράς, θα ξεπεράσει σε έκθεση και το deal Ladbrokes-Coral.

Από αυτό το σημείο ξεκινά η επικινδυνότητα του εγχειρήματος. Η συγχώνευση Ladbrokes και Coral δεν έχει ολοκληρωθεί ακόμη. Είναι κανείς σίγουρος ότι θα ολοκληρωθεί, όταν έγιναν τόσες θυσίες σε οικονομικά αποτελέσματα, κόστη συγχώνευσης, περικοπές 700 θέσεων εργασίας, μείωση διαφημιστικών προϋπολογισμών και αναδιάρθρωση εξόδων, ακόμη και ιεραρχίας, για να γίνει μόλις ο τρίτος σε δύναμη παίκτης στο gambling στη Μεγάλη Βρετανία;

Ήδη, στα τέλη Σεπτέμβρη, η BetFred συμφώνησε να αγοράσει 360 επίγεια καταστήματα στοιχήματος του υπό σύσταση ομίλου Ladbrokes-Gala Coral…

Ο William Hill έχει να ελπίζει από τον κατακερματισμό των αντιπάλων του. Είναι απλά τα βραχυπρόθεσμα οικονομικά αποτελέσματα που του ασκούν επιχειρηματική πίεση.

Στα σύννεφα των προηγούμενων ημερών, προστίθεται η άποψη της Parvus Asset Management, κυρίαρχου επενδυτή στο επιχειρηματικό σχήμα του William Hill. “Η συγχώνευση με την Amaya έχει περιορισμένη στρατηγική λογική”, δήλωσε ο Μαντς Εγκ Γκένσμαν, συνιδρυτής της Parvus, η οποία κρατά χαρτοφυλάκιο 4,3 δισ. ευρώ.

Ο Γκένσμαν δήλωσε σχηματικά ότι “η συγχώνευση δεν περνά το τεστ όσφρησής του” και μάλλον σκέφτηκε το απλό. Ο William Hill, ως brand, θα συνεχίσει να υπάρχει στην αγορά, μιας και η Amaya δεν έχει κυρίαρχο στοιχηματικό brand λανσαρισμένο σε όλες τις χώρες. Ωστόσο, μια συμφωνία πρέπει, όπως χαρακτηριστικα΄δήλωσε “να έχει σαφείς όρους για το ποια θα είναι τα μερίδια ενδιαφέροντος”.

Συνεπώς, η Parvus Asset Management φοβάται ότι η ρευστότητα του William Hill θα μειωθεί δραματικά και στο τέλος θα τον εξαγοράσει η ίδια η Amaya, καθώς αν δεν υπάρξουν συγκεκριμένες επιχειρηματικές προβλέψεις, σύντομα η Amaya θα τροφοδοτεί όλο το gaming του William Hill, από το στοίχημα ως τα slots, από το καζίνο μέχρι ένα ενδεχόμενο νέο πόκερ, με προγράμματα, λογισμικό και turnkey solutions, τα οποια ο William Hill θα είναι πια υποχρεωμένος να αγοράζει και να χρησιμοποιεί.

Βλέπουμε πως είναι διαφορετικό να σε αγοράσει μια ηγέτιδα φίρμα που λειτουργεί και σαν operator και διαφορετικό να σε αγοράσει ένας κολοσσός που θέλει να σου παρέχει μέσω αυτής της οδού όλο το business intelligence που διαθέτει. Πόσο μάλλον αν μετά την εξαγορά θα φαίνεσαι στο ευρύ κοινό κυρίως εσύ ο ίδιος…

Συνεπώς, έχει να κάνει κι η Amaya αρκετές υποχωρήσεις στην περίπτωση που το deal όντως την ενδιαφέρει. Έχει να κυλήσει ακόμη πολύ νερό στο αυλάκι…